什么信号?又一银行百亿筹建债转股子公司

2020-05-31 13:34:05 来源:券商中国 6个月大赚574%!

  什么信号?又一银行百亿筹建债转股子公司!五大行AIC资产一年增两倍,玩法正增多

  5月28日晚间,浦发银行(行情600000,诊股)发布公告,董事会经表决通过了《公司关于设立金融资产投资有限公司的议案》,同意该行出资100亿元人民币发起设立金融资产投资公司(AIC)。

  券商中国记者注意到,截至目前,建、农、工、中、交五大行于2017年依次获批成立全资子公司AIC开展债转股业务,股份制商业银行平安银行(行情000001,诊股)和兴业银行(行情601166,诊股)、地方性银行广州农商行也在去年公告拟成立金融AIC,但目前尚未披露进展。其中平安银行为合资,广州农商行作为唯一一个地方性银行,也称将出资50亿元(持股比例不低于35%)合资设立金融AIC。

  浦发银行此次的AIC计划,是今年首次有银行放出信号拟筹建金融AIC。

  浦发银行拟成立金融AIC释放什么信号?

  自2018年6月底,《金融资产投资公司管理办法(试行)》(下称“办法”)正式颁布实施,将银行的债转股专营子公司定名为“金融资产投资公司”( 金融AIC)以来,目前正式获批的AIC按照开业时间来看依次是建、农、工、中、交。

  此番,浦发银行拟发起新的金融资产投资公司入局,背后有何深意?

  与当年处置四大行不良资产,由财政部牵头发起组建的金融AMC(金融资产管理公司)不同,这一轮成立的金融AIC均为各家银行子公司,而且目标大多也是母行资产负债表内的客户资产。

  一位业内人士分析,2018年银行开展债转股业务,很重要的作用之一是降企业杠杆和降银行不良率。东吴证券(行情601555,诊股)也指出,出让不良贷款后可降低账目不良率。从长期来看,有利于银行提升估值。

  一家大型券商银行业分析师与记者交流时很坦率的说,他看到这个消息的第一反应,是“可能有大的国企客户出了资产质量问题”。

  浦发银行2019年年报显示,该行2019年末的不良贷款率为2.05%,比三季报的1.76%上升29个基点,比2018年增加13个基点。不良贷款余额为813.53亿元,较上年末增加132.1亿元,增幅为19.39%,在上市股份制银行中不良率最高。

  虽然2020年一季度不良贷款率比上年末下降6个基点至1.99%,但与目前上市银行相比,不良率依旧偏高。

  除了不良率外,近几年浦发银行的拨备覆盖率几乎在监管红线边缘。2017-2019年浦发银行拨备覆盖率分别为133.39%、156.38%、133.85%,其中2019年浦发银行的拨备覆盖率较上年末下降22.53个百分点,对监管部门要求的大于等于130%拨备覆盖率勉强压线达标。

  5大行金融AIC成立三年,各自经营战绩如何?

  根据《办法》规定,金融资产投资公司的注册资本最低标准为 100 亿元,且为一次性实缴。此外,入股资金应为自有资金,不得以债务资金和委托资金等非自有资金入股。

  从准入门槛来看,大部分城商行和农商行规模有限,自身注册资本低于100亿,独立发起金融资产投资公司性价比不高。目前入局的AIC的主要以国有大行、股份行为主。

  据了解,银行目前按主流的“发股还债”模式做债转股业务,即寻找合适的标的企业入股,由其偿还其他债务。但既要经营良好,又刚好是杠杆过高的债转股标的企业并不好找。

  某大型证券银行分析师表示,做任何投资,好的标的总是难找的。对企业前景判断失误的风险并非债转股这一业务新带来的,任何业务都是一样的。

  那么,已成立的5家金融AIC成立三年以来,各自发展如何?

  据五大母行年报显示,5家金融AIC的总资产规模已从2018年的1508亿元增长至2019年的4416亿元,创造的净利润则从2018年的11.47亿元增长至19亿元,增幅分别高达192.87%和65.65%。

  其中,工银投资在5家AIC中资产总额最大为1296 亿元,净资产达 140亿元,全年实现净利润 5。6 亿元;建信投资以资产总额 1026。8 亿元位居第二,净资产规模达124亿元;在净利润方面,5家分化不大,基本在1-5亿区间内。

  资产负债率来看,5家金融AIC上升的幅度均比较大,如工银金融AIC和农银金融AIC已经逼近90%。

  根据东吴证券报告,截至到2018年5月,建信投资累计与 49 家企业签订了总额约 6400 亿元的框架协议,其中对 18 家客户落地资金约 1100 亿元。截至 2019 年末,累计框架协议签约金额 8,543.52 亿元,落地金额 3,146.31 亿元。一年半以来,签约金额在2143.52亿元,落地金额为2046.31亿元。

  交银金融AIC成立的时间最晚,在5家金融AIC中净利润最低,仅有1.6亿元。可即便是这样,仅2019年一年投放的债转股项目就达40个,占累计债转股项目的70%,新增237亿元,占累计债转股项目资金的75%。由此可见,市场化债转股推进进度有所加快。

  从金融AIC到私募基金,银行系获批开展非债转股新业务

  今年5 月,银保监会官网发布《关于金融资产投资公司开展资产管理业务有关事项的通知》。不少专业人士分析称,该通知的政策意义在于允许AIC开展资管业务,债转股募资渠道拓宽,可以面向特定社会公众募资开展债转股投资计划。

  自2018年以来,由5家金融AIC公司100%持股的私募基金子公司陆续开始成立。随着交通银行(行情601328,诊股)旗下债转股实施机构设立的私募交银资本管理有限公司(简称为交银资本)于5月25日完成私募备案登记,“工农建中交”五大国有行均取得私募牌照。

  某大型证券银行分析师认为,该举的意义在于丰富牌照,随着客户需求越来越多元化,为以后的综合化业务做好铺垫。

  据天眼查显示,截至目前,以上5家银行系私募共备案26只产品,其中工银金融备案12只,建信金投备案5只,农银资本备案8只。

  自今年2月以来,“中农工建交”5家开业的金融AIC陆续获得银保监会的审批:可以通过附属机构在上海开展不以债转股为目的的股权投资业务。这意味着五家银行系私募的经营范围逐步放开。

关键词阅读:债转股 AIC 拨备覆盖率 银行系 银行分析师

责任编辑:卢珊 RF10057
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
影响太大!一行两会联合发布 资管业重磅新规来了!

2020-07-04 08:34:40来源:证券时报网

支行行长诈骗农户还赌债、客户经理伪造理财产品 诱惑之下银行人如何守住底线

2020-07-04 08:41:05来源:愉见财经

买银行理财产品还会亏损!专家:正常现象

2020-07-04 10:30:54来源:中国经济网

银保监会重拳出击!关乎小微企业商业银行贷款

2020-07-04 10:32:28来源:央视财经微信公众号

银保监会出台金融租赁公司监管评级办法

2020-07-04 09:17:11来源:新华网

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点
广东快乐十分 上海11选5 重庆快乐十分 重庆快乐十分 广东快乐十分 上海11选5 上海11选5 广东快乐十分 广东快乐十分 重庆快乐十分 广东快乐十分 上海11选5 重庆快乐十分 重庆快乐十分 广东快乐十分 上海11选5 上海11选5 广东快乐十分 广东快乐十分 重庆快乐十分